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外媒报道，意大利政坛上周日晚间陷入混乱，总统马塔雷拉（Sergio Mattarella）阻止两个反建制党派组建新内阁，担心这个执政联盟可能威胁到意大利的欧元区成员国地位。前反建制的五星运动（5 Star Movement）和极右翼的联盟党（League）提名疑欧派人士保罗·萨沃纳出任经济部长，马塔雷拉否决了这两个党派的组阁计划。

戴尔在柔性制造方面做的一些工作。包括西门子、GE、海尔等，我们帮助很多企业做柔性制造，亦或做大量人工智能的分析。现在AI越来越多地融入到我们制造业里。我在上个星期看了天津一家比较有名的企业，是做工业传感器的德国公司，中国有很好的机会能实现弯道超车，就是在AI领域、在机器学习领域，可能在原料工艺、传感器工艺上，中国现在相对在国际上偏落后一点，但是如果在机器学习、人工智能方面，中国有很大机会实现弯道超车的，这方面我们不落后，在AI工程领域中国市领先世界的。

刚才提到汽车工业，好像是理想的产业政策应该保护的产业，但是我们想想，如果说我们没有开放外国的这些品牌进来，我们的汽车零件产业能够发展起来吗？能够发展这么快吗？能够发展这么有效率吗？可能没有。因为整车企业进来以后他会创造对零件的需求，他有所谓的外溢效应，他就促进了其他产业的发展，当这些零部件行业都发展起来了，我们民族企业想造车的时候就有了一个很好的条件。产业政策有可能使得这种外溢效应受得遏制。

一是金融资本或者实业资本投资企业，必须使用自有资金，且必须规范自有资金的形式，明确现金、实物资产、外币的计值、投资性金融产品等的合规范围。二是以金融产品出资的性质必须界定。不论是金融资本还是实业资本，都要明确其投资定位。如果是财务投资者，就享受分红收益；如果是战略投资者，须在符合严格的战略投资者认定标准的前提下，参与公司运营。三是金融企业补充资本的途径有待研究。当前国际金融监管规则趋严，巴塞尔协议Ⅲ、总吸收能力（TLAC）标准等都对银行等金融机构提出了资本要求，需要研究出台合法合规的资本补充工具，明确合格投资者范围。四是杠杆收购和管理层收购应该适度规范。管理层收购一般都是杠杆收购，而杠杆收购本质上是举债收购，其资金来源主要为债务资金。使用债务性资金投资金融企业，不利于金融企业股权稳定和长期健康发展。五是规范建立员工持股计划。员工持股计划不仅可以补充企业资本金，而且是一种有效的激励约束机制，有利于建立股东、企业和员工的利益共享机制，有利于金融企业长期稳健发展。同时，为了合理控制收入分配差距，防范“内部人控制”，应将员工持股计划统一纳入薪酬管理，确保其认购资金来源为自有合法资金，并对员工个体和全员持股占比、锁定期、业绩目标等进行规范。六是金融资本风险处置的方式需要明确。如虚假出资及其产生的收益如何处理，能否确认收入等。对于虚假出资及其产生的增值收益，现行法律法规仅针对虚假出资金额处以一定比例罚款，并未明确相关增值收益的处罚措施。虚假出资的投资者，并没有履行实际出资义务，实质不具备股东资格，是否应享有增值收益，不但是现实中要处理的问题，也是在法律制度层面应予明确的问题。

4.3.3中长期影响展望：注重经济转型方向，与海外市场联动提升当前我国同样处于经济转型期，在劳动力红利消失后，从原来的投资驱动逐步转型为创新驱动。同样地，宏观上我们同样处于去杠杆开始的时期，这进一步加剧我们转型升级的难度。当前我国资本市场在经济转型同样承担着化解风险、发现增量与优化存量的重要历史任务，如何有效防控风险，引导直接融资推动战略新兴企业发展，优化产业结构实现产业升级，邻国韩国成功转型的经验十分有借鉴意义。

新浪挖掘基：您是从哪几个维度去挖掘股票？林清源：从归因分析看来，长期业绩优异的公募基金经理的收益来源，90%依靠的是选股能力。同时，就像巴菲特、芒格所说的，固守能力圈。即在相对熟悉的领域，更能把握赚钱的机会。我个人比较倾向于在能力圈范围内买自己能理解的公司，比较新颖的科技潮流我都去是尝试，包括tws无线耳机的投资机会也是这么挖掘的，其源头正是来自朋友圈的数码产品微商的分享。